核心要点

  • 美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）周五承诺缓解价格压力，并指出在通胀持续高于2%目标逾五年后，可能需要维持更高利率。
  • 沃什表示，他“很难将当前广泛的金融条件描述为限制性”。尽管其表态偏鹰，但他未明确是否会在9月15-16日的政策会议上提议上调联邦基金利率。
  • “我们必须确信，潜在通胀正清晰且足够快速地朝着目标迈进，”沃什称，“否则，我们仍有工作要做。这是我们的职责……我们的使命……也是我们必须坚守的承诺。”

深入解读

沃什的上述言论促使利率期货交易员上调了对9月政策会议加息的押注。根据芝加哥商品交易所（CME Group）的FedWatch工具，交易员认为加息概率为57.5%，高于周四的35.4%。

EY首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）表示，交易员反应过度。“沃什是否属于加息阵营并不明显，”他在一份报告中指出。

达科称，沃什“只是复述了7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要中反映的观点”。他补充道：“鉴于预期的通胀和就业趋势，我们维持美联储将在年底前按兵不动的判断。”

在上月决定维持联邦基金利率不变的会议上，三位对通胀感到担忧的美联储政策制定者投了反对票。他们呼吁将主要利率从当前3.5%至3.75%的区间上调25个基点。

根据7月28-29日政策会议的纪要，多位央行官员对价格压力表示担忧，并指出未来可能需要上调主要利率。

近几周，包括波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）在内的几位央行官员也表示，如果通胀维持在当前水平，他们倾向于上调主要利率。

受关税、美国与伊拉克冲突以及持续数月的人工智能投资热潮影响，上月通胀保持平稳。

美国商务部经济分析局（Bureau of Economic Analysis）数据显示，美联储偏好的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数7月环比上涨0.2%，同比上涨3.3%。

在提及PCE六个月涨幅达4.1%后，沃什表示：“65个月持续高通胀的责任 squarely 在于央行，而这也正是其归属所在。”

谈及美联储双重使命的另一半，沃什表示，劳动力市场稳定，“与充分就业一致”。

“失业率目前为4.1%，按历史标准衡量仍处于低位，且两年来变化不大，”他说。

沃什称，经济显示出稳定迹象。“我对经济的整体表现印象深刻，它似乎已有所增强，”他表示。

“衡量实力的一个指标是经济抵御冲击的能力，”沃什补充道，“在这一点上，主街和华尔街都表现出了非凡的韧性。”