要点速览

  • 据数据公司 MSCI Real Assets 向 Multifamily Dive 提供的报告，5月公寓销售同比增长34%至135亿美元，但“公寓板块的整体数据掩盖了市场潜在疲软”。
  • 5月公寓价格同比下降1.5%，为连续第八个月下跌；4月和5月的月均年化跌幅达4.7%，显示市场进一步恶化。资本化率维持在5.6%。
  • 5月的强劲表现主要得益于 Veris Residential 私有化交易的完成，MSCI 称这是自2024年结束以来首笔达到终点的数十亿美元级实体交易。

深入分析

今年2月，Veris Residential 加入了近期出售的小型多户住宅 REIT 行列。这家专注于东北地区的公司同意由 Affinius Capital 牵头的投资者财团（与 Vista Hill Partners 合作）以34亿美元全现金交易收购。

该交易对多个公寓子类型产生了广泛影响。

作为公寓交易市场基石的单一资产销售，5月同比下降14%至74亿美元。而组合及实体销售同比飙升311%至61亿美元，主要受 Veris 交易推动，MSCI 数据显示。

花园式公寓销售同比下降28%至42亿美元，而中高层公寓销售在 Veris 交易带动下同比增长121%至93亿美元。

市场可能正面临艰难时期——10年期美国国债收益率在5月一度突破4.5%后回落。据 MSCI 另一份与 Multifamily Dive 分享的报告，上一次触及该水平是在2024年，当时交易量正处于20个月的下降期。

尽管如此，一些公寓业主仍看到寻找交易的机会。例如，根据最新的全国多户住宅委员会（NMHC）Top 50榜单，全美第二大公寓业主 Morgan Properties 依然非常活跃。

“我们倾向于更长期的时间视野，”Morgan Properties 首席运营官 Greg Curci 告诉 Multifamily Dive。“我们不是那种急于投入股权并在五年内返还的基金。”

从承销角度看，Morgan 通常建模10年持有期，这使其有时间度过市场起伏。

“当你拥有这样的时间视野时，就不必急于完美把握入场时机，”Curci 表示。

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